La détente monétaire Un des signes avant-coureurs, plusieurs disent une cause de la crise économique fut le resserrement monétaire inauguré par la Banque du Japon et les principales banques américaines. Partout, les taux d'escompte s'élevèrent ; la Reichsbank fut la seule à maintenir son taux d'avant-guerre, 5 o/o, et ce cas d'exception s'explique par l'inflation intense d'un pays où l'argent cherche le placement, au rebours des conditions actuelles. On asiste aujourd'hui au phénomène inverse des réductions successives du taux de l'escompte sur les divers marchés du monde. Aux Etats-Unis, après la Banque Fédérale de Boston qui a déclenché le mouvement, les banques fédérales de Cleveland, Nec-York, Mineapolis et Chicago ont réduit le taux de l'escompte de 7 à 6-1/2 0/o. Depuis le début de mars, le taux de l'escompte a été abaissé sur six places différentes, dont celles de Londres et de NewYork abaissement qui ne dépasse pas 1/2 0/0, mais qui indique chez les dispensateurs du crédit un retour à la confiance, et laisse présager une reprise économique prochaine. La prudence des banquiers américains, au lâcher débridé, apparaît dans le fait q'ils tiennent à conserver une proportion de réserves supérieure à 60 0/0. Une statistique des automobiles Au chapitre des statistiques, on apprend que les Etats-Unis, dont la population ne s'élève qu'à 6 o/o de celle du monde entier, possèdent à eux seuls 85 0/0 des véhicules à traction mécanique, soit 8 millions 1/2 pour un ensemble de 9.927.775 en 1920. L'ordre de marche s'établit ainsi : Etats-Unis, Canada, Grande-Bretagne, France, Australie, etc. Le nombre des voitures a augmenté l'année dernière de 18.000 au Canada, de 25.000 Grande-Bretagne, et 51.000 en Australie. Il est resté sensiblement stationnaire dans en les pays d'Europe, Grande-Bretagne excepté. Est-ce un signe de décadence économique, ou la marque d'un malaise passager? Pour s'en tenir à l'arithmétique, on compte une automobile (tracteurs et camions compris), par 12 habitants aux Etats-Unis. Mais il y a, pour une auto, 281 Argentins, 1.400 Brésiliens, 12.000 Russes, et 93.000 Chinois. CE QU'ON LIT ROBERT FABRE. La Guerre Européenne. Septembre 1916-Mars 1917, par Auguste GAUVAIN. Le nouveau volume de l'importante collection de M. Gauvain, est consacré au semestre pendant lequel s'accumulè rent les déceptions diplomatiques : flasco de l'intervention roumaine: massacre de nos marins à Athènes hésita; tion du président Wilson. On retrouve dans ce volume les passages supprimés dans les articles quotidiens de l'auteur. Le lecteur s'étonnera plus de la sage modération de M. Gauvain, que des prétendues violences que les censeurs lui reprochaient. Tibériade, par Gonzague TRUC, est un roman d'une inspiration très élevée. L'héroïne est une jeune personne, d'une haute intelligence, qui ne vit que par sa foi. Quand elle sent sa croyance chanceler, son directeur de conscience lui expose que la foi est un fait d'intuition et que les raisons rationalistes de croire ou non ne comptent pas. Alors elle va en pèlerinage au lac de Tibé riade pour s'y baigner dans l'atmosphère où vécut le Christ et rafraîchir sa croyance. Mais elle y perd jusqu'aux bases intuitives de sa foi. MON. Maria Chapdelaine, par Louis HÉC'est le premier des Cahiers verts, publication entreprise sous la di rection de M. Daniel Halévy, sur le modèle des Cahiers de Quinzaine, de Charles Péguy. On ne pouvait mieux débuter que par ce roman remarquable aussi bien par la nouveauté des mœurs qu'il peint, et qui sont celles des paysans de langue française du Canada, que par l'art avec lequel il est mené. C'est une idylle, presque sans sujet, mais où la vie paisible et rude de ces contrées suffit à intéresser profondé Quelques planches sur des barriques au milieu d'une place de village basque; comme toile de fond, des draps de lit avec deux ou trois portes; sur l'une une couronne, sur l'autre un pantin rouge et cornu, pour figurer l'entrée du paradis et celle de l'enfer : voilà les théâtres sur lesquels des troupes de paysans jouaient jusqu'à la guerre de véritables mystères. Depuis 1900, une trentaine de représentations ont été encore données dans la vallée de la Soule, dont la dernière a eu lieu le 19 avril 1914. Les textes du riche répertoire de ces pièces sont conservés dans de sales cahiers déchirés qui, aux mains des paysans pour la plupart, disparaissent tous les jours. Fersonne avant M. G. HERELLE (dans la Revue de Genève), n'a pensé à les étudier. Il faudrait les recueillir sans tarder et les traduire. Dans le même numéro, M. Henri CLOUZOT examine les Tendances modernes dans les arts appliqués, en France. Dans son fascicule d'avril-juin, la Revue de littérature comparée publie un curieux article de M. P. de NOLHAC sur Un poète rhénan, ami de la Pléiade: Paul Melissus. C'est un poète latin et allemand, qui adorait la musique. Mais M. P. Van Tieghem qui étudie la Notion de vraie poésie dans le préromantisme européen, devrait bien apprendre de M.. de Nolhac que ce sont le goût et le talent qui font que l'érudition française diffère de la germanique. M. José GERMAIN publie dans la Revue mondiale, la Paix selon un an cien combattant. Il serait à souhaiter qu'elle fût telle qu'il la souhaite. LES FAITS DE LA SEMAINE vernement. LE 19 MAI. La Chambre aborde le débat sur la politique extérieure. Important discours de M. André Tardieu, qui attaque violemment le gou Le ministre de la guerre dépose sur le bureau de la Chambre des projets de lois militaires. Le Vatican nomme nonce à Paris Mgr Ceretti. L'ambassadeur de France à Berlin, M. Charles Laurent, fait une démarche directe auprès du. chancelier allemand pour demander au gouvernement d'interdire et d'arrêter l'envoi de volontaires armés en Silésie. LE 20 MAI. A la Chambre, continuation du débat. Attaqué par M. For geot, l'accord de Londres est défendu par M. Loucheur. Inauguration à Paris, de l'exposition d'horticulture. A Washington, M. Harding remet à Mme Curie le gramme de radium of fert par les femmes d'Amérique et prononce un discours francophile, au cours duquel il rend un éclatant hommage à la Pologne. Des notes sont échangées entre Paris et Londres au sujet d'une prochaine conférence qui aurait lieu à Boulogne. Nouveaur troubles anti-anglais en Egypte. LE 21 MAI. Important conseil des ministres. On s'occupe de la situation extérieure. Le gouvernement français invite le gouvernement anglais à faire une démarche collective des Alliés auprès de l'Allemagne pour l'empêcher de fomenter des troubles en Silésie. A Rouen, cérémonies en l'honneur de Gustave Flaubert et de Louis Bouilhet. De Varsovie: La Diète polonaise adopte une résolution au sujet de la Haute-Silésie. Elle ré clame, en application du Traité de Versailles, l'attribution à la Pologne des districts qui ont voté dans ce sens La presse américaine, dans son ensemble, se place résolument en opposi tion avec les opinions émises par M. Lloyd George. Troubles anti-anglais à New-York. Violentes et sanglantes bagarres en Irlande. LE 22 MAI. Emouvantes cérémo nies patriotiques à Armentières, 20 cours desquelles le maréchal Foch re met à la ville la croix de guerre. -Ou signale de nouveau des escarmouches sionne. M. Augusto Soarez est chargé LE 24 MAI. L'allure de la Bourse est franchement mauvaise et toute la cote se présente en recul sensible. C'est que la question de la Haute-Silésie prend un caractère inquiétant et que la spéculation très sensible aux nouvelles de politique extérieure procède à des dégagements qui, eu égard au volume réduit des transactions, ne s'effectuent toujours pas avec la facilité qui serait nécessaire. La baisse s'est étendue à tous les compartiments et l'agitation des changes a même contribué pour une large part au désarroi du marché. Le marché des changes, en dernière heure, montre des velléités de reprise. Pourtant, les achats de francs pour compte américain se poursuivent sur une grande échelle et contrairement aux affirmations des acheteurs de livres, dollars, etc., ces achats ne sont pas spéculatifs et sont le prélude de grosses tractations financières. accordant aux exportateurs américains de larges facilités financières. Une banque a été spécialement constituée pour l'escompte des créances. Baisse dans la Métallurgie Le comptoir sidérurgique de France vient de ramener de 550 à 475 fr. le prix de base des poutrelles. Le Comptoir des tôles a également réduit ses prix dans des proportions analogues. Omnibus Un groupe d'actionnaires aurait l'intention de demander à la prochaine assemblée la distribution d'un acompte sur 1921, indépendamment de la répartition statutaire de 4 o/o. Ce même groupe d'ailleurs, se propose de demander la répartition à peu près intégrale, à chaque assemblée, de l'annuité versée par le département, estimant qu'il est inutile de faire des réserves, la Société n'assurant plus d'exploitation. Les Rentes françaises sont lourdes, l'émission des Bons du Trésor 6 0/0 amenant des ventes d'arbitrage. Principales fluctuations du 18 au 25 mai 1921 Les actions de nos grandes banques sont l'objet de prises de bénéfices assez considérables mais le recul des cours est peu sensible, ces réalisations étant très bien absorbées. Les valeurs industrielles ont été déprimées et le recul se fait surtout sentir sur les valeurs spéculatives telles la Penarroya, la Financière des Pétroles, les Phosphates de Gafsa, la Raffinerie Say et les Sucreries d'Egypte. Le Rio Tinto cependant a été remarquable de fermeté, les avis transmis de New-York faisaient croire à une prochainé envolée des cours du cuivre. Au marché en banque, la Mexican Eagle résiste facilement aux attaques des vendeurs, mais la Royal Dutch, sur des bruits de réduction de dividende, est offerte. La De Beers, très attaquée, fléchit aux environs de 500 francs et en sympathie les Mines Sud-Africaines sont faibles. Les valeurs de caoutchouc sont faibles, d'importantes liquidations étant effectuées. Les valeurs russes sont très irrégulières. Informations Financières L'Emprunt de la Ville de Paris Le type adopté serait de 5,75 0/0 net d'impôts, avec lots. Il se pourrait que l'émission, qui devait se faire aussitôt après le vote du Sénat, fût un peu différée en raison de celle des bons de l'Etat 6 o/o actuellement en cours. Le Commerce avec l'Afrique M. Walter Berry, président de la Chambre de commerce américaine en France, a déclaré, que des crédits à long terme pourront être consentis aux acheteurs français, une loi récente Salins du Midi Sucreries Brésiliennes Le Marché des Capitaux La crise économique qui sévit dans le monde entier est cependant, moins sérieuse dans notre pays que dans tous les autres; c'est seulement en France, en effet, que le montant des exportations continue à augmenter, tandis qu'il diminue en Angleterre et aux Etats-Unis. Mais cette crise n'en a pas moins pour effet de restreindre, dans toutes les Bourses, les négociations de valeurs mobilières. Le marché de Paris, solidaire des marchés étrangers, ne peut reprendre son ancienne activité que le jour où la stabilité politique, économique et financière de l'Europe sera mieux assurée et, où, par conséquent, la confiance générale sera moins ébranlée. En attendant. les acheteurs de valeurs mobilières se réservent et ils n'emploient leurs disponibilités qu'à des placements temporaires. Voilà pourquoi le succès des émissions des Bons de la Défense Nationale n'a cessé de s'affirmer et pourquoi les Bons du Trésor à deux ans obtiendront, cela ne fait aucun doute, la même faveur auprès de l'épargne française, dont la prudence est la vertu coutumière. Compagnie Radio-France Siège social: 79, boulevard Haussmann La Compagnie Radio-France (en formation) a pour objet la construction, l'entretien et l'exploitation des installations radioélectriques françaises au sujet desquelles l'Etat a passé le 29 octobre 1920 un contrat spécial avec la Compagnie Générale de Télégraphie sans fil. Le capital social de la Radio-France fixé à 60 millions de francs est divisé en 120.000 actions, dont 12.000 actions «‹ A » et 108.000 actions «B» de 500 francs chacune, toutes à souscrire en espèces. Les droits des actions, à quelque catégorie qu'elles appartiennent, sont identiques en ce qui concerne la répartition des bénéfices et de l'actif social et diffèrent par le droit de vote aux assemblées. Les 3/4 au moins des 120.000 actions représentant le capital social doivent être souscrites par des personnes ou sociétés de nationalité française. Les 12.000 actions «A» sont émises au pair de 500 francs, et souscrites par la Compagnie Générale de Télégraphie sans fil, fondatrice de la Compagnie Radio-France. Les 108.000 actions B sont émises au pair de 500 francs et sont offertes en souscription comme suit : Le montant des actions sera payable : un quart ou 125 francs en souscrivant ; le solde, soit 375 francs par action (les trois derniers quarts) sera versé aux dates qui seront fixées par le conseil d'administration. Un droit de souscription par préférence est réservé aux propriétaires d'actions et de parts bénéficiaires de la Compagnie Générale de Télégraphie sans fil, à raison de : 4 actions « B » Radio-France pour 5 actions T. S. F. 7 actions «B» Radio-France pour 8 parts T. S. F. Il ne sera pas tenu compte des fractions pour l'exercice dudit droit de souscription. Toutes personnes même non actionnaires ou non porteurs de parts bénéficiaires T. S. F. peuvent souscrire à titre réductible aux actions qui n'auraient pas été absorbées par l'exercice du droit de préférence. La souscription est ouverte du 17 mai au 6 juin 1921: A la Banque de Paris et des Pays-Bas, 3, rue d'Antin, à Paris. Chez MM. Jacques Gunzburg et Cie, 33, rue Cambon, à Paris. La répartition définitive aura lieu le 11 juin 1921, au plus tard. La notice prescrite par la loi a été insérée au Bulletin des annonces légales obligatoires du 9 mai 1921. Banque de l'Union Parisienne Messieurs les actionnaires de la Banque de Pinion Parisienne sont informés que, suivant décision de l'assemblée générale du 11 mai 1921, le solde du dividende de l'exercice 1920, soit 35 fr. par action, sera payable à patir du 1er juin 1921, à raison de : 31 fr. 50 pour les actions i minatives; 30 fr. 02 pour les actions a porteur. contre remise du coupon n° 35 A Paris au siège social, 7, rue Chauchat. A Bruxelles à la Société Générale de Belgique, 3, Moniagne du Parc. Crédit Lyonnais Espèces en caisse et dans les Banques Fr. Opérations de change à terme garanties tions,. rentes) ..... Comptes d'ordre et divers Immeubles Comptes exigibles après encaissement Opérations de change à terme garanties.. Acceptations ... Bons à échéance ... Comptes d'ordre et divers ..... 491.671.125 62 168.381.610 01 1.078.744.480 37 95.329.471 91 7.354-479 31 57.060.271 03 35.000.000}} Fr. 5-364.004-770 10 Fr. 1.671.697.486 59 2.823.348.994 45 117.861.240.49 95.329.471.91 25.194.551 24 54.857.857 51 114.804.763 14 Solde du compte « Profits et Pertes des exer- 10.910.404.77. 200.000.000 250.000.000 >> Fr. 5.364.004.770 10 NOTRE RELÈVEMENT ÉCONOMIQUE La Reconstitution des Régions libérées Des chiffres impressionnants ont été cités à la tribune du Sénat sur les progrès déjà accomplis dans la reconstitution de nos malheureux départements du Nord et de l'Est saccagés par les Allemands. Ces régions dévastées étaient avant la guerre, sinon les plus riches au point de vue industriel et agricole, du moins parmi les plus riches. Elles comptaient alors 4.676.000 habitants au moment de l'armistice il n'en restait plus que 1.944.000; mais, dès le 1er juillet 1920, 3.371.745 avaient déjà regagné leurs foyers et, tout récemment, ce chiffre s'élevait à 4.100.000. La vie municipale a repris dans 3.216 communes, alors qu'elle était suspendue dans 3.256; dans les 40 autres, il n'y a plus trace, hélas ! d'aucune maison. Sur 293-733 habitations complètement détruites et 296.502 plus ou moins fortement endommagées, 280.825 ont été réparées. 55 0/0 des usines sont en pleine activité ; la presque totalité des voies ferrées a été reconstruite ; les canaux et la moitié des routes ont été remis en état. Tel est l'effort accompli par la France en deux années et il se poursuit avec énergie, en dépit de la résistance allemande à s'acquitter de sa dette. Les chiffres officiels que nous venons de rappeler témoignent avec éclat de la vitalité de rotre pays. de son ardent espoir de relèvement total. Ils sont de nature à inspirer une entière confiance dans la sécurité de ros placements en valeurs du Trésor et doivent nous encourager à souscrire avec plus d'empressement que jamais aux Bons du relèvement national. G. VIAL-MAZEL: Le Rhin, victoire allemande (Etienne ChiROGER GAILLARD: L'if et les constellations, poèmes (Ed. des Feuilles libres). RENÉ HUBERT: Organisation syndicale des travailleurs intellectuels (Marcel Rivière). MOND BOUCHARD: L'âme alsacienne, pièce en vers (Attinger). Le droit des gens et la guerre de 1914-1918, par A. MÉRIGNHAC et ERNEST LEMONON (Librairie du Recueil Sirey). GEORGES DEHERME Un maître, Auguste Comte (Bibliothèque Auguste Comte). MILENKO R. VESNITCH: La Serbie à travers la guerre (Bossard). Les œuvres satiriques complètes du sieur de Sigogne..., par Fernand FLEURET et Louis PERCEAU (Bibliothèque des Curieux). Arnold BENNETT, Amour profane, amour sacré, trad. de l'anglais, par Maurice LANOIRE (B. Grasset). Paul MARGUERITTE, Le sceptre d'or, roman, 2 vol. (Flammarion). 1 MAXIMA ACHETE BIJOUX, ANTIQUITÉS OBJETS D'ART ET D'AMEUBLEMENT MAXIMA VEND AU MEILLEUR PRIX GALERIES d'EXPOSITION: 3, Rue Taitbout, Paris. Tél. Gutenberg 14.50. ARYS 3, Rue de la Paix, Paris. CHEMINS DE FER DE L'EST ET DU NORD LES CHAMPS DE BATAILLE DE FRANCE Alsace, Vosges et Lorraine, Hauts-de-Meuse et Argonne, Champagne et Soissonnais, Noyonnais et Picardie, Artois et Flandre. Une brochure de 80 pages, illustrée de nombreuses photographies des régions dévastées, vient d'être éditée par les Compagnies des Chemins de fer de l'Est et du Nord. Cette publication, sous une couverture artistique, com porte : 10 Un aperçu topographique, suivi de la narration succincte des principales opérations militaires dans leur ordre chronologique, depuis l'agression allemande jusqu'à Parmistice de novembre 1918. 20 Une nomenclature des localités principales ou champs de bataille cités dans le texte, avec désignation des gares les plus voisines. 30 Une carte du front. En vente au prix de 2 francs dans les bureaux du Service Commercial de la CompaIgnie de l'Est et dans les Bibliothèques des gares de tous les réseaux et dans celles du Métropolitain. Envoi par poste recommandé, sur demande accompagnée de 2 fr. 55 en mandat eu bon de poste, adressée à M. l'Inspecteur général des Services commerciaux des Chemins de fer de l'Est, 13, rue d'Alsace, à Paris (10). CHEMINS DE FER DE L'EST Service des Villes d'Eaux I. Service du 1er au 30 juin 1921 Du 1er au 30 juin 1921, des voitures 1re et classes circuleront directement entre Paris et Martigny, Contrexéville et Vittel et vice versa. Départ de Paris à 12 h. 35. Arrivée entre 18 h. 40 et 19 h. 15. Au retour, départ des Villes d'Eaux entre 9 h. 30 et 8 h. 15. Arrivée Paris à 14 h. 45. Le train partant de Paris à 12 h. 35 donnera galement correspondance sur Bourbonne, lombières, Luxeuil et Gérardmer, où l'arrivée ura lieu respectivement, à 18 h. 58, 19 h. 16, 9 h. 50 et 22 h. 26. Le retour s'effectuera dans les conditions ivantes : Départs de Gérardmer, 4 h. 58, Luxeuil, h. 35. Plombières, 9 h. 54. Arrivée à Paris Départ de Bourbonne, 9 h. 19; arrivée à Earis, 18 h. 53. h. 45. (Un seul changement de train à l'aller mme au retour.) II. Service du 1er juillet au 15 septembre CHEMINS DE FER DE PARIS A LYON ET La Compagnie des Chemins de fer de Paris Les cartes seront remplacées si la situation lables. dont il vient d'être parlé, cesseront d'être vaUn titre conférant temporairement les mêmes avantages que la carte elle-même sera remis au chef de famille en échange de chacune des cartes déposées par lui. Ce titre devra être restitué au moment où la gare lui rendra ses cartes, revêtues du timbre précité, ou lui délivrera des cartes nouvelles. une relation directe, sans changement Les chefs de famille devront obligatoirevoiture, avec Martigny-les-Bains, Contrexé- ment joindre des photographies à leurs dele, Vittel, Bourbonne, Plombières, Luxeuil, mandes dans le cas où la carte est à renouins-les-Bains et Gérardmer. L'arrivée à veler, c'est-à-dire dans le cas où le taux de stination aura lieu entre 16 h. 15 et 17 h. 15 la réduction est à modifier. ur Martigny, Contrexévile, Vittel, nne. Plombières, Luxeuil et à 18 h. 56 pour Frardmer. ra Bour Un train temporaire (1re et 20 cl.) avec ! pour Toulouse par Capdenac et pour Aurillac (via Montluçon et Eygurande-Merlines). Ce train donnera pour la plupart des gares du Berry, de la Marche, du Bourbonnais et du nord de l'Auvergne toutes les correspondances assurées actuellement par les trains. express de soirée, évitant ainsi les longs stationnements en pleine nuit dans les gares de bifurcation. CHEMIN DE FER DE PARIS A ORLEANS Paris départ 18 h. 35. Le Mont-Dore arrivée 6 h. 28, Saint-Nectaire arrivée 8 h. 30. Voiture directe de 1re et de 2 classes entre Paris-Quai d'Orsay et Le Mont-Dore. Paris B). Du 1er juin au 20 septembre. départ à 22 h., Le Mont-Dore arrivée 7 h. 39, Saint-Nectaire arrivée 9 h. 30. Voitures directes des 3 classes. WagonsLits avec couchettes entre Paris-Quai d'Orsay et le Mont-Dore. Service de jour. Du 1er juin au 30 septembre. Paris départ 8 h. 01, Le Mont-Dore arrivée 18 h. 20, Saint-Nectaire arrivée 20 h. Voitures directes des 3 classes. WagonRestaurant entre Paris-Quai d'Orsay et Eygurande: CHEMIN DE FER DE PARIS A ORLEANS Nouvelles facilités pour la livraison à domicile des bagages dans Paris Les voyageurs désireux de faire livrer leurs bagages à domicile dans Paris, sont invités, dans leur intérêt, et en vue de faciliter la remise rapide desdits bagages, à le faire connaître dès la gare de départ. A l'arrivée, ils présentent leur bulletin à un bureau spécial installé dans la salle des bagages des gares du Quai d'Orsay ou d'Austerlitz en remettant leur commande de livraison et, le cas échéant, leurs clefs s'ils. ne veulent point assister eux-mêmes à la CHEMIN DE FER DE PARIS A ORLEANS Nouvelle relation directe de nuit de Paris sur les lignes du Centre L'attention du public est particulièrement attirée sur les facilités que procurera la création, au 1er juin prochain, d'un nouveau train direct (départ de Paris à 22 h. 06) comportant des voitures directes de toutes classes Imprimerie G. CADET, 7, rue Cadet, Paris Le Gérant: A. BRUGNE. LIT TOUT RENSEIGNE SUR TOUT ce qui est publié dans les JOURNAUX, REVUES ET PUBLICATIONS de touto nature paraissant en France et à l'Etranger et en fournit les Extraits sur tous sujets envoyés franco CH, DEMOGEOT, Directeur $1, Boulevard Montmartre, PARIS ( Spidoléine HUILES: POUR AUTOMOBILES STE AME A. ANDRÉ, FILS.8 RUE DE LA TOUR DES DAMES, PARIS PNEUS AUTOS -:- VELOS -- MOTOS Siège Social: DUNLOP 4, Rue du Colonel Moll. PARIS et BANDAGES PLEINS |